Vindmarkedet 2026: Når rørledningen ikke længere er bæredygtig.

Bernd Weidmann i samtale med Tilo Reimann, administrerende direktør for TAVOA GmbH

Bernd Weidmann: Tilo, du udgav en artikel i februar, som vakte en del opsigt i branchen. I dag vil vi gå dybere. Hvad tænker du på lige nu?

Tilo Reimann: For at være ærlig: kløften mellem, hvad projektudviklere tror, de ved, og hvad markedet i øjeblikket spiller tilbage til dem. Dette gab bliver større. Og det sker ikke, fordi folk arbejder dårligt. Det opstår, fordi de værktøjer, der bruges til at evaluere, halter bagefter virkeligheden.

Bernd Weidmann: Hvor præcis ser du dette hul?

Tilo Reimann: Mest tydeligt i tidslinjen. Et projekt, der blev beregnet for to år siden, er et andet projekt i dag, selvom det er det samme på papiret. BWE bekræftede dette sort på hvidt i januar: I gennemsnit er der næsten to år mellem tildelingen af kontrakten og idriftsættelsen. I denne periode vender hele det økonomiske miljø sig. Renter, komponentpriser, netkapacitet – alt bevæger sig. Alle, der ikke tager dette med i betragtning, sidder på et sæt tal, der aldrig har afspejlet nutidens virkelighed.

Bernd Weidmann: Hvilke tal beviser dette?

Tilo Reimann: Deutsche WindGuard har målt det: De udjævnede elpriser til landbaseret vind er steget med næsten 45 procent mellem 2021 og 2025. Samtidig falder prisværdierne i udbuddene, senest til 6,06 ct/kWh i november 2025. Når eksperter nu taler om mulige værdier under 5,5 ct/kWh for 2026, taler vi om et fald i omsætningen på et kvartal sammenlignet med 2024. Dette er ikke en markedskorrektion – det er et strukturelt skift.

Bernd Weidmann: Hvad betyder dette konkret for projektevaluering?

Tilo Reimann: Det betyder, at omkostningssiden og indtægtssiden lever i helt forskellige verdener i dag. Omkostninger kan stadig beregnes: anlæg, fundament, netværk, leje, vedligeholdelse. Det er udfordrende, men muligt. Indtægtssiden er derimod stadig mere uforudsigelig. Tillægsværdierne falder, markedet for direkte markedsføring er komplekst, PPA'er lyder attraktive, men deres betingelser afhænger af så mange variable, at de kun stabiliseres, hvis de er indbygget i modelleringen fra starten. Mange gør det for sent.

Bernd Weidmann: Hvilke parametre lægger du særlig mærke til i dag?

Tilo Reimann: Tre ting. For det første, har projektet en sikker netforbindelse med en bindende deadline? For hver udsættelse koster ikke kun tid, men også likviditet og ændrer hele udbudsrammen. I 2025 demonstrerede dena tydeligt, at netadgangen vil blive den smalleste flaskehals i energiomstillingen. Og den nuværende politiske debat på føderalt niveau gør det ikke bedre.

For det andet, hvordan er driftsomkostningsstrukturen opbygget? Omkring 64 procent af driftsomkostningerne er faste og skal dækkes af stabile indtægter. At se vedligeholdelseskontrakter isoleret er en fejl. De hører absolut hjemme i markedsføringsstrategiens kontekst.

For det tredje: Findes der en model for borgerdeltagelse? Det lyder som en svag faktor, men det er en hård økonomisk faktor. Projekter med reel borgerdeltagelse kører mere stabilt gennem godkendelsesprocedurer og har markant lavere risiko for retssager. Dette afspejles direkte i tidslinjen.

Bernd Weidmann: Hvad spørger du projektudviklere om, når de kommer til dig?

Tilo Reimann: Jeg spørger hende, hvilke af hendes projekter hun selv beskæftiger sig med om natten. Det afslører mere end noget bord. Bag dette ligger næsten altid de samme uløste spørgsmål: Hvornår er det stadig værd at fortsætte med at investere? Hvornår giver en partner mere mening end intern udvikling? Og hvornår er tiden til at sælge – før markedet beslutter det, ikke mig? Det er ikke behagelige spørgsmål. Men de er det virkelige arbejde.

Bernd Weidmann: Hvordan hjælper TAVOA med dette?

Tilo Reimann: Grundlæggende vurderer vi projekter fra to vinkler på samme tid – som udvikler og som investor. Når det gælder markedsføringen af en pipeline, ser vi specifikt gennem investorens linse. Det er den afgørende forskel. Vi løser forhindringer: Hvad kan løses teknisk? Hvad har en regulatorisk tidsdimension? Hvad er økonomisk og kræver en revurdering af prioriteter? Dette billede giver anledning til konkrete handlingsmuligheder. Ikke som pres, men som orientering. For dem, der beslutter under pres, overser næsten altid præcis den mulighed, der ville have været mest værd.

Bernd Weidmann: Du taler om agil tænkning. Hvad betyder det i praksis?

Tilo Reimann: Det betyder at administrere en pipeline ikke som et arkiv, men som en levende portefølje. Hvert projekt har en grad af modenhed, realiseringssandsynlighed og økonomisk levedygtighed, og alle tre ændrer sig. Dem, der tjekker dette regelmæssigt, træffer bedre beslutninger. Hvis du venter, til markedet tvinger dig, mister du optioner. BWE forventer en mulig udvidelse på 8 til 8,5 GW i 2026, men kun hvis implementeringshastigheden fortsætter. Flaskehalsen er ikke længere tilladelsen. Det er implementeringen.

Bernd Weidmann: Endelig, hvilket råd har du til en, der sidder på deres pipeline og ikke ved, hvad de skal gøre?

Tilo Reimann: Stop med at vente. Ikke i den forstand: sælg alt med det samme. Men i betydningen: få klarhed. Om den faktiske værdi af hvert enkelt projekt i dag – ikke hvad det engang havde eller kunne have. Om tidslinjen. På indtægtssiden. Og så træffe beslutninger på det grundlag, ikke på håb. Vi hjælper med dette – som sparringspartner, som transaktionspartner eller blot som en, der ser det objektivt udefra. Ikke fordi du er nødt til det. Men fordi klarhed er det værd.

Bernd Weidmann: Tilo, tak for denne ærlige samtale.

Tilo Reimann: Med glæde

Marts 2026 | Bernd Weidmann i samtale med Tilo Reimann | TAVOA GmbH